Analyse : Le PDG d'Office Depot promet une stratégie de croissance agressive

Avec des résultats décevants dans le secteur de la livraison, Depot se concentre sur le commerce de détail.

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Le PDG d'Office Depot, Gerry Smith, a déclaré que le revendeur serait agressif en prenant des mesures organiques et inorganiques pour se développer. Ses commentaires sont intervenus à la fin de sa conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre qui a eu lieu alors que Depot a manqué les attentes du marché, bien que Smith et son directeur financier Steve Hare aient tous deux insisté sur le fait que la société était sur la bonne voie pour atteindre ses objectifs annuels.

Il a fait état de performances de vente décevantes pour la division des solutions commerciales (BSD) de Depot, où le chiffre d'affaires a diminué de 6 % (environ 82 millions de dollars) au cours du trimestre en glissement annuel. Et ce malgré les attentes selon lesquelles les tendances des ventes de l'unité commenceraient à s'améliorer à la suite des perturbations survenues lorsque Staples tentait de l'acquérir en 2015/2016.

Smith et Hare ont confirmé que le pipeline de clients était en fait plus solide qu'il ne l'était avant que Staples n'annonce son intention d'acquérir Depot, mais que la baisse des ventes des clients existants dans certaines catégories principales, la concurrence accrue des acteurs en ligne tels qu'Amazon Business et les nouveaux clients prenant plus de temps à monter que prévu avaient tous nui au chiffre d'affaires. Hare a fait référence aux baisses comme étant en grande partie un problème de calendrier, alors voyons si les chiffres augmentent au troisième trimestre.

Il y a certainement le spectre d'Amazon Business qui pèse sur le bras contractuel en ce moment. La mesure dans laquelle Amazon Business peut récupérer les commandes d'articles non essentiels à longue traîne auprès de ces clients pourrait avoir un impact profond sur le modèle de contrat de fournitures de bureau. Cela conduit à une incertitude supplémentaire quant à la position concurrentielle des revendeurs de bureaux traditionnels.

Depot a également été plus lent que d'autres à se développer sérieusement dans des catégories de produits adjacentes telles que les fournitures pour salles de repos et installations. Cela dit, dans un dossier réglementaire de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, la société a confirmé qu'elle venait d'acquérir une "petite" entreprise américaine qui améliorera sa plate-forme sur le marché du nettoyage et des salles de repos. Office Depot a refusé de révéler l'identité de la société acquise à OPI, invoquant des "raisons concurrentielles".

Focus sur la vente au détail

Depuis l'arrivée de Smith en tant que PDG, les signes suggèrent qu'Office Depot s'engagera dans un modèle commercial omnicanal, les magasins de détail jouant un rôle clé. Il s'agit d'une stratégie différente de Staples qui prend des mesures pour réduire son exposition au commerce de détail et devenir principalement une entreprise de livraison B2B.

Il y a eu récemment de fortes spéculations sur le fait qu'Office Depot s'apprête à acquérir le réseau américain de 1,200 1,200 magasins de Staples après le rachat de Staples par la société de capital-investissement Sycamore Partners. Smith a esquivé la question d'un analyste à ce sujet avec un commentaire général sur l'exploration d'opportunités, etc. acquérir ces quelque XNUMX XNUMX magasins.

Il y a des points d'interrogation quant à la sagesse d'une stratégie agressive axée sur la vente au détail, mais Depot a rapporté des chiffres positifs de ses magasins pilotes "magasin du futur" (SOF), avec des ventes améliorées par rapport à son groupe traditionnel de magasins et un "attractif" augmentation des ventes dans des domaines tels que la copie et l'impression, et les services techniques.

Il existe maintenant 46 magasins SOF dans 22 États américains. Ce nombre devrait passer à 75 d'ici la fin de 2017 – même si cela ne représentera encore qu'environ 5 % du réseau total. Un développement intéressant est que tous les 14 magasins de Depot à Austin, au Texas, seront convertis au format SOF, permettant un projet pilote de marché complet.

D'autres initiatives axées sur la vente au détail incluent la livraison en magasin pour les clients sous contrat avant la fin de l'année et l'impression grand format disponible dans tous les magasins au cours du quatrième trimestre. Une poursuite de la croissance est également attendue dans la catégorie « achat en ligne, retrait en magasin », où les ventes ont augmenté de 4 % au deuxième trimestre par rapport au même trimestre l'an dernier.

Pourtant, les ventes au détail comparables ont chuté de 6% au deuxième trimestre et le canal reste sous forte pression. On ne peut s'empêcher de penser que parier l'avenir de l'entreprise sur le succès de la vente au détail est une stratégie risquée. Bien sûr, l'acquisition du réseau Staples signifierait une autre période de synergies et d'économies qui satisferait probablement les investisseurs pendant environ trois ans, mais à plus long terme… ?